S & p opções estratégias

SP 500 opções em futuros que beneficiam da decadência de Time-Value. Uma maneira negociar futuros do SP com risco limitado é escrever põr spreads do crédito usando opções de futuros do SP 500 Um bull put propagação do crédito é meu comércio preferido, para as razões que se tornarão desobstruídas abaixo Outras vantagens, estes profundos out-of-the-money põem spreads podem ser combinados com bear call crédito spreads Usando ambos estes em conjunto, um comerciante pode maximizar a quilometragem de requisitos de margem e minimizar exposição para baixo Para uma explicação completa de urso e touro Você também pode ler sobre SP 500 opções de futuros em Becoming Fluent em Opções sobre futuros. O melhor momento para escrever deep out-of-the-money colocar spreads de crédito é quando o SP 500 fica oversold Estas posições irão beneficiar se o mercado de negociações mais alto, comércios moderadamente mais baixos, ou continua a ser o mesmo - esta versatilidade é uma grande vantagem sobre as estratégias de compra de opções, que, para ser rentável, exigem um movimento importante E direção correta dentro de um período de tempo definido. O crédito espalha o lucro se eles expiram fora do dinheiro ou se eles estão no dinheiro por menos do que o montante original do prémio coletado quando o spread é estabelecido menos comissões Você coletar quando você estabelecer um spread cairá para zero se o spread permanece fora do dinheiro após a expiração O prémio inicialmente recolhido é assim mantido como lucro Tenha em mente que esses spreads pode ser fechado cedo para um parcial também pode ser fechado a uma perda Se eles chegarem muito perto do dinheiro, e eles podem ser colocados mais longe do dinheiro, onde eles podem esperamos expirar sem valor. Há duas maneiras de aplicar sp colocar spreads Uma maneira envolve algum grau de timing de mercado, ea outra abordagem é Simplesmente um sistema trimestral que ignora a tendência no mercado não vamos discutir o último método aqui O comércio que apresento abaixo é um baseado na identificação de uma zona de sobrevenda para o mercado amplo SP 500, whic H implica algum grau de timing de mercado Para ser bem sucedido com qualquer uma destas abordagens, você absolutamente deve praticar técnicas de gestão rigorosa de dinheiro. Eu gosto de estabelecer uma propagação de colocar quando o mercado está sobre vendido a venda foi longe demais porque isso dá a minha profunda fora - Of-the-money espalhar lotes de wiggle quarto se a minha opinião sobre o mercado é errado E uma vez que o mercado é oversold quando estabelecemos o spread, coletamos prêmio máximo Premiums tendem a ser bombeado para cima devido ao aumento da volatilidade implícita durante vendem offs, um Função do aumento do medo e aumento da demanda por compradores de colocar Basicamente, a idéia é estabelecer o deep out-of-the-money colocar propagação quando estamos perto de um mercado técnico fundo onde temos uma maior probabilidade de sucesso Vamos dar uma olhada Um exemplo real de um SP 500 opções de futuros colocar crédito spread. Selling Pumped-Up Premium Na minha opinião, quando os mercados de ações estão em um sell-off e um fundo exato é qualquer um acho que, Um dos indicadores é o nível de volatilidade Quando a volatilidade implícita sobe, o mesmo acontece com os preços das opções de escrever um spread tem uma vantagem em tal momento O prémio sobre as opções é bombeado para cima Para níveis mais elevados do que o normal, e, desde que nós somos vendedores líquidos do prêmio de opção quando eu estabeleço um spread de crédito posto, eu sou conseqüentemente vendedores líquidos de opções sobrevalorizadas Com indicadores de sentimento como CBOE colocar indicadores de razão de chamada gritando oversold, eu posso agora Olhe para alguns preços de exercício possível de SP 500 colocar opções para ver se há uma imagem de recompensa de risco que podemos tolerar. O nosso exemplo incidirá sobre as condições de julho de 2002 para o setembro SP 500 futuros, que fechou em 917 3 na sessão de negociação sobre 12 de julho de 2002, depois de três dias consecutivos para baixo e seis das últimas sete semanas foram para baixo Desde que houve esta venda muito o SP 500 caiu mais de 10 desde março, poderíamos ter certeza de que h Ad algum grau de almofada, uma vez que chegamos em nossa propagação de colocar Antes de estabelecer um profundo out-of-the-money colocar propagação, eu geralmente gosto de ver o CBOE colocar rácios de chamada bem na zona de sobrevenda Uma vez que estou satisfeito que estas condições são cumpridas , Eu prefiro ir cerca de 12 fora do dinheiro para estabelecer a minha propagação pôr Minha regra de ouro é o objetivo de coletar 1.000 em média para cada spread, que eu escrevo três meses antes da expiração A quantidade de spreads você estabelecer dependerá do tamanho De sua conta. A margem necessária para iniciar este tipo de comércio normalmente é entre 2.500 e 3.500 por spread, mas pode aumentar substancialmente se o mercado se move contra você, por isso é importante ter capital suficiente para ficar com o comércio ou fazer ajustes Ao longo do caminho Se o mercado se move mais baixo por outro 5 uma vez que eu estou no comércio, eu olho para fechar o comércio e rolar mais baixo, o que significa tomar uma perda na propagação e escrevê-lo novamente para o prémio suficiente para cobrir a minha perda Eu Então olhe para w Rito mais uma propagação para gerar um novo líquido de crédito Rolling pode diminuir as exigências de margem e mover o comércio de problemas Esta abordagem requer capital suficiente e deve ser feito com a ajuda de um corretor experiente que pode trabalhar o comércio para você usando preencher ou matar e Se você olhar para as opções de venda de setembro de 2002 no SP 500 futuros, você verá que havia algum prêmio muito gordo para vender naquele ponto. Poderíamos ter estabelecido um spread colocado usando a greve de 800 x 750 Preço, que é cerca de 12 fora do dinheiro O Anexo 1 abaixo contém os preços de tal spread, que são baseados na liquidação de futuros de setembro em 12 de julho de 2002, em 917 30. Tenha em mente que o montante do prémio recolhido é para Um spread apenas Cada ponto de prémio vale 250 Nós vendemos a setembro colocar na 800 greve para 3.025 e comprar a setembro colocar na greve 750 para 1.625, o que deixou um crédito líquido em nossa conta de negociação, ou um valor líquido de opções igual Para 1.400 Se não tivéssemos feito nada e este comércio expirasse totalmente nos futuros de setembro de dinheiro em ou abaixo de 750, o risco máximo teria sido 12.500 menos o prémio inicial recolhido, ou 11.100 Se o spread tivesse expirado sem valor, teríamos sido capazes de manter como Lucro todo o montante do prémio recolhido Tenha em mente este exemplo é exclusivo de quaisquer comissões ou taxas, uma vez que podem variar de acordo com o tamanho da conta ou empresa de corretagem. Para a propagação de ter expirado sem valor e, portanto, um vencedor cheio, Para estar acima de 800 no termo de vigência em 20 de setembro de 2002 Se, entretanto, os futuros diminuírem mais de 10 ou o spread dobrar em valor, geralmente procurarei remover o spread e colocar em menor e às vezes para um mês mais distante para Manter a rentabilidade inicial potencial O perfil de recompensa de risco deste tamanho spread 50 pontos só faz sentido se você limitar suas perdas e não deixe a posição obter o dinheiro. Embora apenas um exemplo, este profundo out-of-the - Money pôr propagação ilustra a configuração básica, que tem várias vantagens. Por favor usar uma propagação em vez de escrever opções nuas eliminamos o potencial de perda ilimitada. Desde que estamos escrevendo estes quando o mercado está sobrevendido e os spreads são profundas do dinheiro , Podemos estar errados sobre a direção do mercado em um grau e ainda win. When o mercado estabelece um fundo técnico e comícios mais elevados, podemos na hora certa em um call spread de crédito para coletar prêmio adicional Porque as opções de futuros usam o sistema conhecido como SPAN margem para calcular os requisitos de margem, geralmente não há custo adicional para a segunda propagação, se o risco é igual ou menos Isso ocorre porque a chamada e colocar spreads não podem ambos expirar no dinheiro. Criando estes em pontos tecnicamente sobrevida, estamos coletando Inflados devido ao aumento do medo dos investidores durante as recessões do mercado. A linha de fundo Vale a pena notar que profundamente out-of-the-money put spreads pode, como uma alternativa, ser colocado em Do W opções de futuros Dow spreads exigem menos margem do que SP opções de futuros e seria melhor para os investidores com menores contas de negociação Se você está negociando Dow ou SP opções de futuros, você precisa de gestão de dinheiro sólido ea capacidade de monitorar diligentemente o valor das opções líquidas e O preço diário dos futuros subjacentes para determinar se os ajustes são necessários para resgatar um comércio de potenciais problemas. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão dos retornos para Um dado índice de segurança ou de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, O US Bureau of Labor. The abreviatura de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, o Moeda da Índia A rupia é composta de 1.Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. E-mini SP 500 Opções Especificações Contrato. Strike Preços Listing Procedures.25 - intervalos de pontos dentro de 50 dias anteriores preços de liquidação dos futuros subjacentes intervalos de 10 pontos dentro de 20 dias anteriores preço de liquidação dos futuros subjacentes Uma vez que o contrato se torna o segundo contrato mais próximo, Os futuros subjacentes estarão disponíveis. Lista de Ataque Todos os intervalos de strike. Settlement At Expiration. Option resulta em uma posição no contrato subjacente de futuros liquidados em dinheiro Opções que são in-the-money no último dia de negociação são automaticamente exercidas In - As OPÇÕES TRIMESTRAIS de dinheiro, na ausência de instruções contrárias entregues à Câmara às 17:00 horas do dia do vencimento, são exercidas automaticamente no vencimento de caixa Ttled futuros, que liquidam para o SOQ calculado na manhã da sexta-feira do mês do contrato. Strike preço listagem Procedimentos intervalos de 25 pontos dentro de 50 dias anteriores preço de liquidação dos futuros subjacentes intervalos de 10 pontos no prazo de 20 dias anteriores liquidação s Preço dos futuros subjacentes Uma vez que o contrato torna-se o segundo contrato mais próximo, intervalos de 5 pontos dentro de 10 preço de liquidação do dia anterior dos futuros subjacentes estará disponível. European Style Executável apenas no dia de vencimento No dia de vencimento, todos os in-the-money Opções a partir das 15:00 horas CT será automaticamente exercido Instruções contrárias não são permitidas Executável apenas no dia de vencimento. Liquidação no exercício Expiration. Option resulta em uma posição no contrato subjacente de futuros liquidados em dinheiro Opções que estão in-the-money no Último dia de negociação são automaticamente exercidos A 3 00 pm CT fixação de preços com base no preço médio ponderado negociado de E-mini SP 500 futuros nos últimos 30 segundos S de negociação no dia de validade 2 59 30 pm 3 00 00 pm CT será utilizado para determinar quais as opções estão dentro do dinheiro. Domingo - sexta-feira 18:00 - 17:00 Horário de Nova Iorque ET 17:00 - 16:00 Chicago Time CT com 15 minutos de paragem de negociação Segunda-feira Sexta-feira 4 15h - 16h30 Horário de Nova Iorque ET 15h - 15h30 Horário de Chicago CT Segunda-feira 17h00 - 00h00 Horário de Nova Iorque ET 16h00 - 5:00 pm Tempo de Chicago CT Período de manutenção diária. Domingo - sexta-feira 18:00 - 17:00 Horário de Nova York ET 17:00 - 16:00 Horário de Chicago CT com parada de negociação de 15 minutos Segunda-feira Sexta-feira 15h - 16h30 Nova Horário de York ET 15h - 15h30 Horário de Chicago CT Segunda-feira - quinta-feira 17h00 - 18h00 Horário de Nova Iorque ET 16h00 - 17h00 Horário de Chicago Período de manutenção diária de CT. Domingo - Sexta-feira 18h00 - 5h00 Horário de Nova York ET 17h00 - 16h00 Horário de Chicago CT com parada de negociação de 15 minutos Segunda-feira Sexta-feira 15h - 16h30 Horário de Nova York ET 15h - 15h30 Horário de Chicago CT Segunda-feira - quinta-feira 17h00 - 18h00 Novo EW3, EW4 EW1, EW2, EW3, EW4 Compensação EW1, EW2, EW3, EW4.At um dado momento, quatro As semanas mais próximas de EW1, EW2 e EW4 Semanas 1, 2 4 e três semanas mais próximas de EW3 Semana 3 serão listadas para negociação. Terminação de Trading. Strike Preço Listing Procedures.25 intervalos de ponto dentro de 50 dias anteriores preço de liquidação da Futuros subjacentes intervalos de 10 pontos dentro de 20 dias anteriores preço de liquidação dos futuros subjacentes Uma vez que o contrato se torna o segundo contrato mais próximo, intervalos de 5 pontos dentro de preço de liquidação de 10 dia anterior dos futuros subjacentes estará disponível. Dia de vencimento No dia de vencimento, todas as opções em dinheiro a partir das 15:00 horas CT serão automaticamente exercidas Instruções contrárias não são permitidas Executável somente no dia de vencimento. Liquidação No Expiração. O exercício de resultado resulta em uma posição na liquidez liquidada Futur Es contract As opções que estão in-the-money no último dia de negociação são automaticamente exercidas A 3 00 pm CT preço fixação símbolo ESF com base no preço médio ponderado negociado de E-mini SP 500 futuros nos últimos 30 segundos de negociação em Expiração dia 2 59 30 pm 3 00 00 pm Tempo de Chicago será usado para determinar quais opções estão dentro do dinheiro. Uma Estratégia de Negociação de Opções Simples que bate o SP 500 esperar até a maturidade e repetir. Então por que dizer isso eu posso Dificilmente penso em algo mais simples É por isso que não sinto que estou revelando qualquer segredo comercial substancial. Essa estratégia é diferente da estratégia básica do fundo de hedge de lançamento que estou correndo e o atual regime de mercado pode não ser ideal para começar Implementando esta estratégia Ou talvez eu estou apenas dizendo isso porque eu não quero muitas pessoas para bash front-end opção premiums. What torna esta estratégia interessante na minha opinião é that. It outperforms o SP 500 no longo prazo, em termos De retorno e risco. Clássica. As figuras 1 e 2 comparam a evolução da estratégia desde março de 1994 versus a SP 500, rebaixada a 100 usando vencimentos mensais e semanais. Para tornar nossos resultados fáceis de reproduzir, ignoramos as taxas de juros e os dividendos. Durante o período de 20 anos , O SP 500 registrou um 0 41 Sharpe ratio A estratégia mensal é ligeiramente melhor em 0 55, mas a estratégia semanal é muito melhor em 0 76.Figura 1 Estratégia mensal linha azul vs SP 500 vermelho.